p>если в договоре лизинга предусмотрен выкуп имущества по заранее установленной цене, то эта стоимость соответствующими долями прибавляется к выплатам, рассчитанным, исходя из фиксированной общей суммы лизинговых платежей; . та сумма может быть выплачена и отдельно, после заключения договора. Лизингополучатель в отличие от арендатора не только получает объект в длительное пользование, но него возлагаются обязанности, связанные с правом собственности: оплата имущества, возмещение потерь в случае гибели, страхование, техническое обслуживание и ремонт.

Лизинг предоставляет следующие преимущества лизингодателю:

расширение номенклатуры: лизингодатель выступает на внутренний и внешний рынок;

обеспечение реализации технических средств, продажа которых на других условиях невозможна или невыгодна;

повышение эффективности сдаваемых в долгосрочную аренду машин и оборудования путем отбора выгодных контрактов;

расширение круга партнеров минуя посредников
Плюсы для лизингополучателя:

получает необходимое имущество без значительных капитальных затрат; частично устраняется риск потерь для предприятия в связи с моральным износом машин и оборудования;

получение налоговых льгот, так как арендная плата включается в операционные расходы;

учитывает особенности деятельности предприятия, упрощенное заключение договоров по сравнению с банковскими кредитами.

Плюс для предприятия-изготовителя:
снижение расходов на рекламу, изучение рынка потребителей;

оплата всей стоимости заказа через постоянного партнера – лизинговую компанию.

Все претензии по качеству и тому подобные предъявляются к лизинговой компании, а не производителю.

Инвестиции в нематериальные активы.

НМА отличается от ОС тем, что они не являются ТМЦ, от оборотных средств – тем, что они используются более одного года.

    К НМА относятся:
    право пользования земельными участками;
    патенты и лицензии;
    авторские права;
    торговые марки и знаки;
    программные продукты;
    изобретения.

Как правило, все операции с НМА можно разделить на 3 группы: поступление: в счет взносов в уставные фонды, приобретение за плату, безвозмездные поступления;

движение, использование;
ликвидация, списание, реализация, безвозмездная передача.

НМА , как объекты долгосрочного использования, амортизируются. Амортизация начисляется исходя из срока службы. НДС списывается в момент оплаты.

    Источники финансирования:
    чистая прибыль;
    амортизационные отчисления;
    ссуды и кредиты банков;
    средства от реализации имущества, ценных бумаг и т. п. ;

Цена НМА в случае покупки – договорная цена ( или остаточная стоимость, если они были в употреблении). Показатели использования НМА: рентабельность, доходность.

Доходность = прибыль за период ( валовая или чистая )
Средние остатки НМА за период

ИНВЕСТИЦИИ В ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ ЗАПАСАМИ.

    сущность и роль инвестиций в оборотные средства;
    источники инвестиций в оборотные средства;
    управление запасами и закупками;

финансовые показатели, характеризующие использование оборотных средств.

Сущность и роль инвестиций в оборотные средства.

Оборотные средства –денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса на предприятии.

Особенности оборотных средств:

в отличии от денежных средств, оборотные средства не расходуются, а авансируются и , пройдя 3 фазы индивидуального кругооборота фондов, возмещаются из выручки от продажи товаров и вновь возвращаются в оборот данного предприятия в денежной форме;

для оборотных средств характерна непрерывность движения по фазам и смена форм стоимости;

оборотные средства – стоимостная категория расширенного воспроизводства. В состав оборотных средств входят:

средства в сфере производства: производственные запасы ( в т. ч. МБП ), незавершенное производство, расходы будущих периодов;

средства в сфере обращения: готовая продукция, товары отгруженные, средства в расчетах ( расчеты с дебиторами, авансы от поставщиков и подрядчиков, краткосрочные финансовые вложения и т. п. ), денежные средства ( касса, расчетный счет, валютный счет и т. д. ).

В составе производственных запасов отражается фактическая стоимость сырья, комплектующих и т. п. Определение стоимости материальных ресурсов, списываемых на производство, может осуществляться по трем методам:

    ФИФО
    ЛИФО
    Средней себестоимости.

Незавершенное производство –продукция всех стадий, фаз, переделов, предусмотренных технологическим процессом, продукция недоукомплектованная.

    Незавершенное производство отражается в учете по:
    нормативной с/с;
    прямым статьям расходов;
    стоимости материальных ресурсов.

Расходы будущих периодов –расходы, осуществляемые в отчетном периоде, но относящиеся на себестоимость в следующих периодах.

Готовая продукция –фактическая производственная с/с готовой продукции, предназначенной к реализации.

Товары –изделия для комплектации, которые отражаются по покупной стоимости, независимо от вариантов учета.

Товары отгруженные –готовая продукция, отгруженная, но не оплаченная; продукция, переданная для реализации. Учитывается по фактической производственной с/с, или по нормативной с/с.

Дебиторская задолженность –расчеты за товары, работы, услуги по векселям полученным, по расчетам с бюджетами и дочерними предприятиями, персоналом, прочими дебиторами. Она может быть нормальной и ненормальной, в соответствии с этим происходит ее списание.

Структура оборотных средств зависит от нескольких факторов: производственные;

    особенности закупок материалов;
    система расчетов;
    спрос на продукцию данного предприятия.
    Источники инвестиций.

Источники инвестиций отражаются в пассиве баланса: собственные, привлеченные, заемные средства.

    Собственные источники:
    чистая прибыль отчетного года;
    резервный капитал для покрытия убытков;
    резервы по сомнительным долгам;
    целевое финансирование и поступления;
    фонды накопления.

Источник формирования собственных оборотных средств – уставный капитал. Привлеченные средства:

    краткосрочные займы ( кроме банковских );
    кредиторская задолженность;
    авансы полученные;
    прочие краткосрочные пассивы;
    Заемные средства:

Краткосрочные кредиты банков, т. к. на действующих предприятиях основной состав оборотных средств сформирован, и в зависимости от производственной программы требуется его изменение, следовательно, основная задача предприятия–обоснование и поиск источников пополнения оборотных средств. Основной источник пополнения оборотных средств–чистая прибыль. Наличие собственных оборотных средств на определенную дату и их потребность равна разнице между активом и пассивом баланса по первому разделу. В состав привлеченных средств включается кредиторская задолженность, которая возникает, как правило, из-за недостатков системы расчетов между предприятиями или нарушения законодательства по расчетам.

Источники оборотных средств: собственные, заемные.

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации на протяжении года.

За счет заемных средств покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.

Заемные средства, как правило, формируются за счет краткосрочных банковских ссуд, а также за счет средств мобилизованных на финансовом рынке. Краткосрочные кредиты предоставляются на коммерческой основе, на основе запланированных кредитных договоров, на условиях их целевого использования, обеспеченности, срочности, платности, в пределах кредитных ресурсов банка. В дополнение к кредитному договору составляется календарный график платежей по основному долгу и по процентам. Предоставление ссуд может быть:

- под залог имущества и ценностей клиента;
- гарантии или поручительства;

Бланковые кредиты первоклассным заемщикам предоставляются без гарантий и поручительств.

- ссуды на пополнение собственных оборотных средств;

Банк может принимать под гарантию только имущество находящееся в собственности на условиях права собственности, включая имущественные права. При чем учитывается не только балансовая стоимость, но и реальная стоимость залога с учетом быстрой ее реализации. При принятии в залог имущества банк может потребовать его страхование за счет заемщика. Заемщик обязан в течении оговоренного срока погасить сумму кредита и проценты по нему. В случае нарушения условий сумма непогашенного долга переносится на счет просроченных ссуд и банк в праве преступить к взысканию ссуды в арбитражном порядке.

Если задолженность банку больше 30 дней, то он в праве прекратить выдачу ссуд и предупредить о взыскании, реализовать принятое в залог имущество, включая основные средства, и предъявить взыскание суммы на гаранта. В определенных случаях предприятие должник может быть признано банкротом, также могут применяться следующие меры: реорганизация, реструктуризация долга, передача в оперативное управление, реорганизация предприятия, ликвидация предприятия с последующей реализацией имущества. Рентабельность заемщика при получении кредитов определяется с точки зрения финансового результата его деятельности, поэтому при получении кредитов, как правило, требуются экономические расчеты. Здесь рассчитывается рентабельность продукции, имущества, собственного капитала, рентабельность текущих активов и т. д...

Кроме того определяется уровень риска с точки зрения реальности выполнения кредитуемого мероприятия, а также обеспеченности гарантий. Проверяется ликвидность баланса с точки зрения структуры капитала и его размещении(коэффициент абсолютной ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности, общий коэффициент ликвидности, коэффициент маневренности; коэффициент отношения собственных оборотных средств находящихся в обороте ко всем; доля трудно реализуемых активов во всех активах; соотношение трудно реализуемых активов к легкореализуемым ). Предприятие, поэтому, при использовании собственных заемных средств, а также возможность привлечения дополнительных ресурсов для производства, готовой продукции на складе по товарам и т. д. ).

Рассчитываемые предприятием нормативы оборотных средств используются в качестве контроля за деятельностью внутренних подразделений, для исчисления плановой потребности в оборотных средствах используются метод прямого счета, аналитический и смешанный, при чем обязательным дополнением в этих расчетах должно быть учтено как внешних (инфляция, нестабильность рынка продукции и производственных запасов и т. д. ) так и внутренних факторов (ритмичность выпуска продукции, сдвиги в ассортименте и т. д. ).

При методе прямого счета потребность в оборотных средствах по сырью и материалам определяется путем умножения однодневного расхода сырья и материалов (по смете затрат на производство) на норму запасов в днях.

По незавершенному производству как произведение однодневного выпуска товарной продукции по себестоимости на продолжительность производственного цикла в днях на коэффициент нарастания затрат в производстве.

По готовой продукции на складе путем умножения однодневного выпуска продукции по себестоимости на норму запасов в днях, по товарам путем умножения однодневного товарооборота на норму в днях.

При аналитическом методе фактически средние остатки материальных ресурсов за отчетный период (за исключением неликвидных) умножаются на темпы роста объема реализации в предстоящем году. Для расчета потребностей и нормативов следует различать понятия планирование и нормирование.

При планировании определяется общее количество собственных и заемных оборотных средств необходимых в определенный период деятельности(в денежном выражении и натуральном выражении); при нормировании определяют оптимальную потребность в денежных средствах для создания соответствующих запасов товарно - материальных ценностей(ежедневн. ,ежедекад. ).

Нормирование таким образом - составная часть планирования и предполагает следующие особенности: учет отраслевых и договорных условий поставок сырья и реализации готовой продукции;

обеспечения оптимизации или минимизации запасов на основе технологических норм в днях или в процентах и т. д...

Нормирование, как правило, начинается с разработки норм по всем статьям оборотных средств, затем на основе этих норм запаса в днях и однодневных затрат по каждой статье определяется норматив по этой статье. Все нормирование оборотных средств осуществляется по одной общей формуле: H=N*O , где

H – норматив;
N - норма запасов;

O - однодневные запасы или затраты по статье или в целом по предприятию;

Однодневные запасы и затраты, как правило, определяются по смете затрат на производство, а нормы в днях определяются по каждому виду оборотных средств по разному. В целом по предприятию определяются совокупные нормативы, т. е. общий бюджет оборотных средств, определяется как сумма частных нормативов. Нормирование производится отдельно по каждой статье элементов запасов, затрат и готовой продукции. По статьям запасов различают сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, топливо, энергия, тара, МБП и некоторые др... Следует иметь ввиду, что вложенные деньги в данные статьи запасов действительно не являются вложенными в эти запасы, т. е. сырье может не дойти; может дойти, но не быть разгруженным; может придти, но не того качества.

Норма запасов по сырью и материалам определяется исходя из следующего, что предприятие должно иметь для нормальной работы ежедневно следующие виды запасов:

транспортные запасы, запас на приемку и разгрузку материалов, запас на складирование, запас на лабораторный анализ, технологический запас, текущий складской запас, гарантированный или страховой - в днях.

Транспортный запас создается у предприятия покупателя и необходим на время разрыва между оплатой счета покупателя и временем поступления сырья и материалов и определяется как разница между временем пробега груза и временем документооборота. Если это время со знаком "-"(минус), то в расчет принимается 0. Так как предприятие получает сырье и материалы одновременно от разных поставщиков, то при определении нормы запаса необходимо определить средневзвешенную величину запасов (взвешивание производится на объем поставок).

Время необходимое на приемку грузов лабораторный анализ складирования определяется либо по установленным предприятием нормам, либо по хронометражу, время на подготовку к производству определяется по технологическим картам. Текущий складской запас складывается из частоты поставок сырья и материалов, которая зависит от ряда причин, в т. ч. условия договоров(либо карточки складского учета на складах), анализ практики предшествующих периодов. Для расчета, как правило, применяются условия договоров.

Если поставщиков много, то рассчитывается средневзвешенный интервал между поставками, принято считать, если поставок в год меньше 20, то принимается как текущий складской запас интервал поставок. Если материалы и сырье поступают от одного поставщика, то тоже интервал; если много поставщиков - 50% интервала принимается в расчет; если поставщик находится рядом, то текущий складской запас менее 50%.

Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% от текущего складского запаса. При ежедневном завозе такой запас, как правило, не создается. Складывая все нормы по сырью и материалам создают общую норму и затем рассчитывают средневзвешенную норму по данной статье. В зависимости от условий поставок может рассчитываться норма по вспомогательным материалам (эта методика в некоторых случаях может применяться и к основным материалам). Могут применяться два метода:

- для материалов применяемых часто и в большом количестве (также как и по основным материалам и сырью)

- для вспомогательных материалов используемых редко и в небольшом количестве (по методу средних фактических остатков). Этот метод предполагает следующие этапы:

1 фактические средние остатки вспомогательных материалов за отчетный период корректируются на сумму излишних и ненужных материалов (данные берутся помесячно, подекадно, поквартально из данных бухгалтерского учета, складского учета);

2 на основе откорректированных сумм остатков и однодневных затрат в предшествующем сопоставимом периоде по данной группе материалов определяют фактическую норму запасов в днях;

3 Эту определенную норму в днях запасов прошлого периода распространяют на планируемый период и для определения норматива умножают на плановые однодневные затраты по данной группе материалов;

4 либо нормы, либо нормативы суммируют.
Топливо.

Норматив по топливу устанавливается в основном также как и по сырью и материалам, для расчета однодневных затрат необходимо исключить затраты на газ (по трубопроводу, газ в баллонах нормируется). Следует иметь ввиду, что в сметах затрат газ учитывается как топливо направляемое на технологические цели, поэтому к данным затратам прибавляют расходы на топливо по непромышленным хозяйствам. Как правило, если топливо поступает от одного поставщика, то текущий складской запас принимается

равным интервалу поставок, а страховой на уровне текущего запаса.

Тара.

- покупная; запасы определяются также, как по сырью и материалам, в кот. упаковывается данный товар; норматив определяется также как и по материалам. - Тара собственного производства, стоимость которой включается в цену товара. Она нормируется исходя из времени нахождения на складе от момента изготовления до момента упаковки (в каждом конкретном случае будут конкретные расчеты); - Возвратная тара. По ней норма запаса в днях зависит от средней продолжительности одного оборота с момента оплаты счета за тару, полученной с сырьем и материалами до момента сдачи платежных документов в банк на отгрузку тары поставщику. Время нахождения тары в обороте (возвратной) включает в себя время нахождения на складе под сырьем и материалами, необходимость времени на чистку, промывку, ремонт, комплектование партии, отгрузку и выписки расчетных документов.

МБП.

Для определения запасов по МБП расчет производится методом прямого счета раздельно по каждой группе МБП, исходя из стоимости единицы установленных норм расхода и общей потребности. Здесь надо иметь в виду, что нормы установлены законодательством РФ.

Нормы по МБП устанавливаются в двух разрезах: на складе и в производстве, на складе по полной стоимости, в производстве 50% стоимости. Если износ начисляется сразу при моменте оприходования и оплаты в размере 100%, то нормы могут не начисляться(зато учет всего МБП находящегося в производстве должен вестись). Нормируются также запасы по каждому виду МБП отдельно. Спецоснастка учитывается и нормируется отдельно в зависимости от количества обеспеченных людей этой оснасткой, времени службы и т. д...

Незавершенное производство.

Если на практике производственные запасы в определенной части могут формироваться с участием заемного капитала, то незавершенно производство, как правило, только за счет собственных средств. Запасы незавершенного производства зависят от длительности производственного цикла и характера нарастания затрат. Характер нарастания затрат в различных отраслях различен(например, судостроение до 1 года и более). Характер нарастания затрат при каждом виде производств определяется по разному. Если затраты нарастают равномерно, то коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

    А + 0. 5Б
    К= ----------- , где
    А + Б
    А - первоначальные затраты первого дня;
    Б - все последующие затраты;
    А+Б - полная себестоимость;

Если затраты нарастают неравномерно, то коэффициент нарастания затрат определяется с учетом длительности пребывания этих затрат в процессе производства. Коэффициент нарастания затрат определяется, как отношение средней стоимости незавершенного производства к общей сумме плановых затрат или расходы каждого дня суммы всех затрат по плану

    нарастающим итогом
    К=----------------------------------------
    суммы всех затрат по плану
    З1 +З2 +......
    К= ------------------ , где
    Д * З

Д - длительность производственного цикла * на сумму всех затрат Кроме того, могут быть особенности в исчислении исходя из систем отгрузки либо со склада, либо из цеха на основе коэффициента нарастания затрат, по формулам и длительности производственного цикла определяют норму запасов в днях по следующей формуле:

N = K * D

Отличие в определении норматива незавершенного производства от норматива "производственные запасы "- по сырью все нормативы складываются, а по незавершенному производству считают непосредственно по формуле : норма*однодневные запасы на производство

Н=N*О

При чем эти затраты могут считаться по валовому выпуску или по однодневным затратам.

Расходы будущих периодов.

Потребность в таких средствах определяется специальном расчетом метода прямого счета. Норматив определяется:

Н= Вн + Рп - Ра, где

Вн - сумма средств вложенных в данную статью (остаток средств) на начало периода;

Рп - расходы планируемого периода на данную статью;

Ра - расходы включаемые в себестоимость продукции планируемого периода;

Готовая продукция на складе.

Норма запасов по готовой продукции на складе определяется временем необходимым для досборки, сортировки партий по заказам, времени на накопление партии, частоты в подаче транспорта, от транспортных и монтажных норм, от времени на выписку счетов, времени на погрузку и т. д... Транспортные нормы представляют собой норму отгрузки данной партии товара.

Монтажные нормы - меньше данной нормы не принимает покупатель. Норма в целом определяется методом последнего усреднения и таким образом норматив под готовую продукцию на складе будет определяться исходя из средневзвешенной нормы запаса на складе и однодневной отгрузки продукции. Сумма частных нормативов представляет собой совокупный норматив, а норма запаса в днях по предприятию в целом определяется таким образом делением совокупного норматива на однодневные затраты по смете затрат на производство. Все вышеперечисленные методы расчета нормативов имеют свои достоинства и недостатки, поэтому на конкретном предприятии эти особенности должны быть учтены. Процесс управления производственными запасами и закупками, как правило, только на средних и крупных предприятиях.

Для управления необходимо знать какие материалы требуются для выпуска продукции, и как составить сам план закупок. Схема составления плана закупок основывается на источнике поставок и предусматривает следующие этапы: 1 сбор информации, который включает в себя кабинетные исследования, изучение коммерческой деятельности и самого продукта производства и реализации; 2 анализ потребностей и возможностей, который состоит из анализа возможностей поставщиков, расчет общей потребности материальных ресурсов, оценка собственной материальной и финансовой базы;

3 выбор стратегии;
4 определение метода закупок;

5 принятие оперативных решений(какие материалы закупать, когда закупать, какие требуются складские помещения, трудовые ресурсы и затраты по закупкам).

    6 контроль на случай непредвиденных трудностей;
    7 анализ выполнения плана закупок (оперативный, текущий)
    8 корректировка плана закупок;

Краткие пояснения к этапам: 1) изучение специальной литературы, справочников, устной информации, изучение известных уже

потенциальных поставщиков с точки зрения упорядочения цены, качества поставляемого сырья. Сравнение качества продукции, поставляемой на рынок по технологическим характеристикам исходя из классификации производителей этой продукции.

2) определение возможности поставщиков, у которых могут быть приобретены материалы, топливо и т. д. , определение общей потребности необходимой для производства, определение преимуществ или недостатков организации производства у поставщиков;

4) В части закупок это могут быть оптовые закупки, регулярные закупки, мелкими партиями, закупки по мере необходимости и т. д...

3) исходя из вариантов закупок (сравнения методов) определяют свой вариант; 5)после выбора метода определяют какие материалы требуются и по пунктам; 6) в ходе реализации плана закупок необходимо осуществлять контроль путем выборочных проверок периодически или по необходимости, в результате которых может быть произведена корректировка плана с целью сокращения до минимума производственных запасов и ускорение оборачиваемости (инвентаризация). 7)через определенное время целесообразно проводить анализ выполнения плана с конкретными выводами;

8 оплата поставок - это заключительный этап, поэтому необходимо сверять счета на оплату с количеством фактических поставок. Это нужно для того чтобы проверить являлись вы непосредственно плательщиком;

- сверить номер заказа на продукцию с номером заказа по мате риалам ; сверить качество, количество, цену заказа указанных в счетах и др. документах.

Финансовые показатели, характеризующие использование
оборотных средств.

Для измерения эффективности использования оборотных средств на предприятии применяются традиционные показатели:

    Ко=Вр/Со ; Пд = Д/Ко; Кз=Со/Вр
    Котмз=Ср/ТМЗ; Пдтмз=Д/Котмз; Когп=Ср/ГП
    Пдгп=Д/Когп;
    Кодз=Вр/Дз; Пддз=Д/Кодз;
    Кокз=Вр/Кз; Пдкз=Д/Кокз;

Ко-коэффициент оборачиваемости (количество оборотов совершенными оборотными активами за период);

Пд- продолжительность одного оборота оборотных средств за период в днях; Вр-выручка от реализации продукции в рыночных ценах в руб... Cо - средний остаток оборотных средств(текущих активов) за период в рублях. Д-количество дней в расчетном периоде;

Кз - коэффициент закрепления оборотных средств (показатель обратный коэффициенту оборачиваемости);

Котмз - коэффициент оборачиваемости товарно - материальных запасов; СР - себестоимость реализуемой продукции за период в рублях; ТМЗ - средние за период остатки товарно - материальных запасов по балансу в рублях.

Пдтмз - продолжительность одного оборота товарно – материальных запасов в днях; Когп - коэффициент оборачиваемости готовой продукции на складе; ГП - средние за период остатки готовой продукции в рублях;

Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ - средние остатки дебиторской задолженности за период в рублях; Пддз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях; Кокз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; Кз - средние остатки кредиторской задолженности за период;

Пдкз - средний за период срок погашения кредиторской задолженности; Для оценки оборачиваемости могут использоваться и другие показатели, в том числе - коэффициент привлечения средств в оборот.

К= В от РП/360 * (период одного оборота отчетного года - период одного оборота в предыдущем периоде) ;

    - доля дебиторской задолженности в общем объеме активов;
    Д=ДЗ(на начало или конец периода)/все текущие активы
    - доля сомнительной дебиторки в общем объеме активов;
    Д=Дз сомнит. /вся Дз
    -коэффициент инфляции;
    К=1/индекс цен за период
    -оборачиваемость запасов;
    Об=себестоимость РП/ср. величина запасов
    -срок хранения запасов;
    С=360/оборачиваемость запасов

На величину всех коэффициентов может значительно повлиять применение того или иного метода оценки этих запасов(ФИФО, ЛИФО и т. д. ).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть задолженности может быть погашена на дату составления баланса и считается: (денежные средства + быстрореализуемые активы)/краткосрочные обязательства по балансу.

Уточненный коэффициент ликвидности отражает какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и поступлений от дебиторов:

(денежные средства + дебиторская задолженность + быстро реализуемые активы(ценные бумаги))/краткосрочные обязательства

Общий коэффициент покрытия или ликвидности показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства:

текущие активы/краткосрочные обязательства

Показатель оборотного оборотного капитала находящегося в обороте показывает превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами по балансу и считается, как разница : актив баланса - пассив .

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы предприятия:

оборотные активы / источники собственных средств

Доля трудно реализуемых активов в общей величине текущих активов характеризует качество активов:

(залежалые ТМЦ + труднореализуемая ГП + просроченная дебиторская задолженность) / текущие активы по балансу

Коэффициент соотношения труднореализуемых активов и легкореализуемых : Труднореализуемые активы / ( текущие активы - труднореализуемые активы)

Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы.

Нематериальные активы отличаются от основных фондов тем, что они не являются товарно-материальными ценностями. От товаров тем, что они не предназначены для продажи, а от товарно - материальных запасов(материалы, сырье и т. д. ) тем, что они используются больше 1 года. К нематериальным активам в соответствии с законодательством относится, например, право на патент, право на лицензию, авторские права, права на товарные знаки и торговые марки, права на программные продукты и т. д...

Т. о. к нематериальным активам относятся права на использование чего-либо. НМА могут поступать на предприятие в качестве взносов в уставной фонд, приобретаться за плату и получаться безвозмездно. Они могут быть проданы, списаны по причине нецелесообразности использования, безвозмездно переданы, вложены в совместную деятельность. Это отражается по счетам 48 и 80. НМА , как объекты долгосрочного использования, списываются на затраты при помощи начисления износа (амортизации) равными долями в течении , как правило, 10 лет или в соответствии с условиями приобретения. НДС списывается также, как по основным фондам, т. е. предъявляется в бюджет при условии оплаты и оприходования. Льгот фактически нет. Источниками финансирования НМА является чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления, средства поступающие от

эмиссии и реализации ценных бумаг (как по основным фондам) и могут быть использованы в долгосрочные кредиты. Оприходование через 08 счет. Под ценой НМА понимается договорная цена, либо остаточная цена, если НМА были частично использованы. Учет источников приобретения НМА ведется отдельно от основных средств и т. д... К показателям использования НМА используются такие показатели, как доходность НМА и рентабельность продаж, может быть также оборачиваемость НМА.

    Д=ВП/НА
    Днма=БП/Вр*Вр/НА
    где Вр/Нма*100%-оборачиваемость НМА.
    Рентабельность продаж= Вр/НМА
    БП - балансовая прибыль за расчетный период;
    НМА - средние остатки за этот же период;
    Вр - выручка от реализации продукции;
    Финансовые инвестиции.

1 Экономическая сущность и характерные черты финансовых инвестиций. 2 Факторы определяющие курсовую стоимость ценных бумаг.

3 Определение дохода по ценным бумагам.

4 Использование предприятием средств полученных фондового рынка.

5 Типы портфелей корпоративных ценных бумаг.
6 Риски связанные с финансовыми инвестициями.

Экономическая сущность и характерные черты финансовых инвестиций. Финансовый рынок представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих потоки денежных средств от владельцев и собственников заемщикам в качестве предмета купли - продажи рынке выступают деньги предоставляемые в пользование в различных формах. Этот рынок включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки ( именно последний собственно называется финансовым рынком). Финансовый рынок распадается по элементам на 4 больших группы: 1 по принципу возвратности финансовый рынок подразделяется на рынок долевых ценных бумаг(акций) или рынок долговых обязательств (облигаций). 2 по характеру движения ценных бумаг:

    - первичный
    - вторичный
    3 по форме организации:
    -организованный(фондовые биржи)

- распределенный (уличный, через брокерские и дилерские фирмы) 4 по способу предоставления средств:

-рынок денег (краткосрочных обязательств до 1 года)
-рынок капитала(долгосрочных обязательств свыше 1 года)

На фондовом рынке функционируют финансовые портфельные инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг. Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несоответствие потребности в денежных средствах у субъектов с наличием источников ее удовлетворения. Поэтому действуют отношения между сберегателями, т. е. владельцами денежных средств и пользователями (инвесторами).

Сберегатели (юридические лица или граждане); пользователи-хозяйствующие субъекты и государство, вкладывающие данные денежные средства в объекты предпринимательской экономической деятельности. Именно на фондовом рынке через деньги, ценные бумаги происходит мобилизация свободных денежных средств. Ценной бумагой признается документ удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги другому лицу переходят все удостоверяемые ею права. К ценным бумагам относятся акции , государственные и муниципальные облигации, корпоративные облигации, векселя при определенных условиях, чеки, денежные и сберегательные сертификаты и др. документы, которые отнесены к фондовым ценностям. Ценные бумаги характеризуются следующими основными принципами: состоят из совокупности имущественных и личных неимущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению в соответствии с законодательством РФ.

- размещаются выпусками;

-характеризуются равным объемом и сроками осуществления прав вне зависимости от времени их приобретения.

    Ценные бумаги могут:
    1 выпускаться для первичного размещения на фондовом рынке;
    2 обращаться на нем;

3 погашаться, т. е. изыматься из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения;

4 выступать в качестве объекта залога, страхования;

5 быть предметом срочных контрактов (фьючерсов и опционов); Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, а также обязательные реквизиты и др. требования по оформлению ценной бумаги. Отсутствие обязательных реквизитов влечет недействительность ценной бумаги. Права удостоверяемые ценными бумагами принадлежат:

-предъявителю ценной бумаги (фондовая ценность на предъявителя) -названному в ценной бумаге лицу( именные)

-названному в ценной бумаге лицу, которое само в праве реализовать право или назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо.

Для передачи другому лицу прав на ценные бумаги достаточно ее передачи данному лицу, права передаются в порядке цессии.

Ордерные ценные бумаги - путем передаточной записи, индоссамент бывает: бланковым, ордерным. Все ценные бумаги классифицируются по двум группам: денежные, капитальные. Денежные бумаги выражают заимствование денег(долговые ценные бумаги) к ним относятся коммерческие векселя, денежные и сберегательные сертификаты и другие документально оформленные обязательства со сроком исполнения платежа до 1 года(чеки, аккредитивы, платежные поручения и т. д...) Доход по ценным бумагам, как правило, носит краткосрочный характер. Этот доход образуется в результате покупки ниже номинальной стоимости и погашения в пределах номинала через дисконт , либо за счет получения процента при погашении. Капитальные ценные бумаги, как правило, выпускаются с целью формирования или увеличения уставного капитала или актива предприятия и подразделяются на долевые и долговые. К долевым относятся акции и инвестиционные сертификаты(подтверждают долю участия владельца в

инвестиционном фонде и дают право на получение дохода этого фонда). Акции: -обыкновенные

-привилегированные;

К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, т. к. они удостоверяют отношение займа, они могут быть краткосрочными со сроком до 1 года и долгосрочными свыше 1 года. По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму. Сроки выплаты могут быть регулярными или разовыми.

    Облигации:
    -государственные
    - муниципальные

-облигации инвестиционных фондов, банковские, корпоративные. Как правило, корпоративные облигации выпускаются под залог определенного имущества, что дает дополнительную гарантию от потери своих средств. Порядок выплаты доходов по корпоративным ценным бумагам следующий: в первую очередь из чистой прибыли выплачивается процент по облигациям, во-вторую дивиденды по привилегированным акциям, в - третью дивиденды по обыкновенным акциям.

На фондовом рынке функционируют производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, варранты). Производные ценные бумаги удостоверяют право владельца на покупку или продажу ценной бумаги в определенном количестве и по фиксированной цене, т. е. они удостоверяют право на ценные бумаги, но не являются таковыми. Фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Такой принцип основан на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами.

Эмитенты стремятся получить дополнительные финансовые ресурсы от выпуска и размещения ценных бумаг с целью вложения этих средств в производство, валюту, высокодоходные ценные бумаги других акционерных обществ или предприятий. Посреднические функции между эмитентами и инвесторами выполняют брокерские и дилерские компании.

Вторичный фондовый рынок предназначен не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения уже имеющихся между хозяйствующими субъектами, наиболее эффективно посреднические функции выполняют фондовые биржи.

Фондовая биржа - это посредник оказывающий организационные услуги только профессиональным участникам рынка ценных бумаг, членам данной биржи. Основными функциями биржи являются:

- активные операции по продаже и покупке ценных бумаг ( ценные бумаги выступают, как товар; цена зависит от спроса и предложения); - предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных средств на неотложные нужды;

- перераспределение финансовых ресурсов между субъектами и организация структурной перестройки в конечном итоге;

- предоставление сберегателям использовать накопленные средства наиболее выгодно;

Известны 5 основных правил биржевой торговли:

1 искомый биржевой курс ценных бумаг всегда будет таким по которому может быть произведено наибольшее количество сделок.

2 все заявки, в которых указано по наилучшему курсу всегда реализуются при первом предложении цены.

3 все заявки, в которых указывается максимальные цены при покупке и минимальные при продаже должны исполняться.

4 все заявки, в которых приводятся цены приближающиеся к максимальным при продаже могут выполняться частично.

5 все заявки, где приведены цены ниже искомого курса при покупке и выше при продаже не реализуются.

Наряду с фондовой биржей на рынке ценных бумаг работают также финансовые институты, которые называются финансовые посредники - это коммерческие и инвестиционные банки, инвестиционные компании и фонды, трастовые и страховые компании, государственные и негосударственные внебюджетные фонды и т. д. Каждый из этих посредников имеет свои права и может осуществлять только отдельные виды операций. Значение фондового рынка заключается в том, что более или менее цивилизованных формах происходит перелив капитала между предприятиями и отраслями, происходит финансирование различных программ, для сберегателей предоставляется возможность участвовать в прибыли предпринимательских структур, для государства возможность покрывать бюджетный дефицит , т. к. именно на этом рынке аккумулируется большинство свободных денежных средств юридических и физических лиц.

В бухгалтерском учете и отчетности финансовые инвестиции отражаются отдельно в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений с различным целевым назначением и сроками погашения.

Долгосрочные финансовые вложения (06 счет) отражаются паи и акции , облигации, предоставленные займы и др. финансовые обязательства - они приходуются по покупной цене. При этом следует учитывать, что вложения в процентные облигации и в коммерческие займы учитываются в долгосрочных вложениях в том случае, если установленный срок погашения превышает год.

Вложения в ценные бумаги, по которым срок погашения ( или выкупа) не определен также учитываются на этом счете. Те средства, которые предприятие перечислило за ценные бумаги, но если в этом периоде не поступили документы, подтверждающие права предприятия, показываются в составе долгосрочных финансовых вложений обособленно. На счете 58 краткосрочные финансовые вложения (на срок до 1 года). Это ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и муниципальных займов, депозиты, а также выданные другим предприятиям займы. Вложения в ценные бумаги по которым срок погашения не определен относятся к краткосрочным в том случае, если заранее известно, что предприятие хочет получить доходы в пределах 1 года.

Для деятельности предприятия очень важно иметь обоснованную оценку ценных бумаг, различают следующие оценки ценных бумаг :

Страницы: 1, 2, 3, 4